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告别“数量”，走向“价格”跳出上述两种猜测的窠臼，我们是否可以将质疑的目光瞄准分析方法本身？或许，并非央行心思更加难猜，而是公开市场操作的功能机制走向了新变革的临界点，数量信号已经不再适用。沿循这一思路，我们追根溯源，先来理清公开市场操作数量信号的有效性基础。

不想办普惠性幼儿园，而是办高端幼儿园、满足一部分高收入家庭的幼儿教育需求，也没有问题。政策并不要求所有民办园都要办成普惠性民办园，兴办者也可以选择办成营利性幼儿园，满足家长不同的选择性需求。不过，营利性幼儿园不能享受普惠园的政策。当然，这种高端幼儿园能不能长期办下去，得看它能不能得到家长认可，这完全是市场选择。

推动这个趋势发展的，是一系列包括无人机、自动驾驶以及更高效的电池和先进的制造技术。从风投支持的初创企业到优步（Uber），再到大型汽车和航空公司，各个公司都急于在这个新兴市场站稳脚跟，这也不足为奇，因为这项业务有可能极大地颠覆现有城市交通的格局，投资者正为其商业化投入大量资金。吸引他们的是，电动空中出租车有可能大幅降低运营和维护成本。

需要强调的是，公募REITs并不是简单的现有类REITs的公募化，需要在结构化安排、收益率定价、主动管理机制与能力等方面持续探索和完善。此外，我们就租赁住房公募REITs的推出再提出以下六点建议：一是增大对租赁住房领域的土地供应，通过“自持比例限制”降低土地供应价格。但应预留“允许自持土地及住房进行证券化运作”的出口。

但中国租赁住房市场当前也面临一些主要问题。一是土地供应机制有待调整。当前，国内租赁住房资产发行REITs产品，面临的一个首要问题便是“资产收益率偏低、难以达到投资人收益预期”。该问题的成因，与现有租赁住房用地的来源和性质具有密不可分的关系。以保利类REITs为例，底层资产对应的土地权属主要为住宅、商业等性质，通过招拍挂程序并缴付土地出让金取得，且不存在特别的转让限制。在市场化的资产取得成本条件下，难以避免地形成租金收益率与资产价值相比偏低的问题。

货基平均收益率跌至3.25%宝宝类货基收益在跨年期间迅速升温，但还没暖热太久，短端市场便已疲态尽显。公开市场数据显示，截至1月8日收盘，大部分期限的Shibor利率已快速转冷，而且短端利率跌幅大于长端利率。自1月4日以来，隔夜Shibor连续4个交易日大跌，1月8日报收1.41%，5个交易日利率猛降114个BP，创下2015年7月28日以来新低。