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二．行业概览：行业高度分散，竞争激烈大陆人力资源稳健增长，“临时工”增速突出因企业数量增长、供需比例不平衡以及政府加强人才发展的有利政策，在经历13年至17年的快速增长后，大陆人力资源服务市场规模将由17年的1340亿元增至2022年的3456亿元，年复合增速由前期的24.7%降至20.9%。此外，灵活用工因成本效益优势有望保持24.2%的突出增速。

四、财务简析：收入盈利持续增长，利润率承压收入盈利持续增长公司业务规模不断扩大， 16年、17年及18年前三季度，灵活用工方面公司分别共为逾2.4万名、2.8万名及2.6万名合约员工介绍职业，人才寻猎方面分别成功为约3100名、3400名及3000名候选人配置工作岗位。受益于业务量提升，收入及盈利保持增长，各期间营收分别为16.24亿元、20.07亿元及17.40亿元，18年前三季度同比增长19.3%；利润分別达约7684.2万元、9456.2万元以及8945.1万元，18年前三季度同比增长43%。

在种种压力下，已经融资多轮、烧钱又没有止损的情况下，只能选择上市了。美团历史上融资总额超过100亿美元，现在的市场行情下，从二级市场上拿钱似乎是唯一的选择。在仓促之间上市，不知350亿是否是美团可以守住的底线，也不知在庞大的业务体系之下，美团如何面对自己的变形。

实际上，与2016年前后组件企业20%左右的毛利率相比，当前组件制造端早已进入“微利”时代。虽然头部组件企业每年的出货量都会不断的刷出新高，但在利润方面却难有太大的突破。有行业人士评论道，本来扮演“锦上添花”角色的光伏电站投资端，因为补贴拖欠的压力，现在已成为企业的“累赘”。

不过，也有观点认为，短期内下调MLF利率的必要性在降低。平安证券研报指出，从利率并轨的角度来看，短期下调MLF利率的必要性似乎并不大。在LPR市场报价改革之后，央行更倾向于压缩商业银行的加点幅度而非下调MLF利率来降低贷款利率。对于后期货币政策工具操作动向，王青分析称，在全球货币政策转入宽松轨道的背景下，国内货币政策灵活调整的空间也在加大。预计年内央行有望再实施一次降准，MLF利率或将出现多次小幅下调。

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